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当地时间3月6日，半导体厂商博通（Nasdaq：AVGO）发布限度2025年2月2日的2025财年第一季度财报。该季度博通营收超商场预期，AI联系的收入也同比增长。好意思股3月6日多只半导体股普跌，博通当日收跌6.33%，但受事迹音信影响，盘后博通股价涨超12%。

财报判辨，该季度博通营收149.16亿好意思元，同比增长25%，高于商场预期的146.1亿好意思元；（GAAP）净利润55.03亿好意思元，同比增长315%；休养后EBITDA100.83亿好意思元，高于昨年同时的71.56亿好意思元；毛利率79.1%，高于此前公司携带。

“博通第一季度营收和休养后EBITDA创历史记载，这是由AI半导体管制决议和基础要领软件业务鼓励的。” 博通总裁兼CEO陈福阳（Hock Tan）示意。分业务看，第一季度博通半导体管制决议收入82.12亿好意思元，同比增长11%，基础要领软件收入67.04亿好意思元，同比增长47%。

陈福阳先容，第一季度与AI关联的收入同比增长77%至41亿好意思元。受益于超大范围配结伴伴对AI XPU（某边界专用处理器）和AI数据中心连气儿管制决议的继续投资，臆度第二季度博通的AI半导体收入将继续保握矫健增长势头，达到44亿好意思元。博通瞻望，2025财年第二季度公司营收约149亿好意思元，休养后EBITDA携带值约为营收的66%。

从AI联系业务看，博通涉足定制专用集成电路（ASIC）和以太网集聚部件，是主要数据中心的基础要领供应商之一。ASIC包含多类芯片，诸如TPU（张量处理器）、NPU（神经集聚处理器）等“XPU”。当今，谷歌、Meta、亚马逊齐属于ASIC阵营，区别于英伟达和AMD地方的GPU（图形处理器）阵营。业界分析以为，博通的定制ASIC芯片大客户包括谷歌和Meta。

财报发布后的事迹讲明会上，陈福阳要点先容了AI边界的需乞降公司的技艺研发标的。“咱们的配结伴伴继续积极投资于下一代前沿模子，咱们如实需要高性能加快器和有更大集群的东说念主工智能数据中心。为此，咱们正在两方面加大研发插足，一是插足2nm、3.5D封装技艺，二是插足研发50万个加快器集群的技艺。” 陈福阳示意，在已往几个月内，这些投资将与三个客户的道路图相配一致。到2027年底，这三个客户各自齐将领有100万个XPU范围的集群，这三个客户的需求商场总量将达到600亿~900亿好意思元。

陈福阳示意，除了这三个客户，博通还在与另外两家超大范围客户深度配合，为客户定制东说念主工智能芯片，臆度本年将为两家超大范围的客户完成XPU流片职责。陈福阳并未说起两个新客户的具体信息，但此前商场有传言称苹果野心研发AI奇迹器芯片，配合方是博通。

至于AI商场逐步转机为由推理主导的可能，陈福阳则示意，公司把推理四肢一个孤独的居品线，推理与考验芯片的架构相配不同。公司臆度三个客户已往需求商场总量将达600亿~900亿好意思元，这个需求总量既包含了考验，又包含了推理，但其中考验的部分更大。

至于非东说念主工智能部分，陈福阳示意，非东说念主工智能半导体行业的复苏仍冷静，臆度第二季度非东说念主工智能半导体收入将握平，此外，臆度公司第二季度基础要领软件收入65亿好意思元。

近几个季度，博通事迹受东说念主工智能需求拉动昭着。昨年12月，博通公布2024财年第四季度及全年龄迹，财报判辨，2024财年博通东说念主工智能收入增长220%，达122亿好意思元。这份财报发布后，博通股价昭着高涨，昨年12月市值初度突破1万亿好意思元。不外，随后博通股价有所回跌，限度3月6日收盘，博通市值8438亿好意思元。

从AI芯片的商场需求看，国际大型科技厂商还在继续加码老本支拨。商场分析机构TechInsights 2月发布叙述称，顶级超大范围云奇迹商2025年将在AI上投资约3200亿好意思元，其中亚马逊将插足970亿好意思元，微软、谷歌、Meta将远离插足850亿好意思元、750亿好意思元、650亿好意思元，尽管有质疑声，科技巨头投资不减。

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郑栩彤

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