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　　转自：华尔街见闻

　　1928年来，标普500从10月15日到12月31日的平均答谢率为5.17%，若是是选举年，标普这两个半月的平均答谢更是达到7.04%，以本周一收贪图计，到年底标普会涨至6270点。好意思股正干与积极的交游环境：10月25日事后，本年好意思股最大买家上市公司的回购“解禁”；万圣节前，好意思股最大卖家共同基金渐渐退出，超1.8万亿好意思元共同基金齐在10月末结束本财年。

　　上月，准确预测到本年夏末好意思股回调的高盛辩论资金流巨匠Scott Rubner就展望，到本年年底，好意思股会出现融涨（melt up），最近的论说中，Rubner进一步看涨，展望到11月1日万圣节当年，标普500指数还不会涨到6000点，而到年底，将远超6000点。

　　论说中，任高正式众阛阓部董事总司理的Rubner写说念：

“股市抛售被取消，年底反弹开动产生共识，客户从左尾对冲转向右尾对冲。”

“鉴于所谓‘FOMU’，即对基准股票指数进展欠安的担忧许多，机构投资者目下被动干与阛阓。”

　　Rubner征引90余年来的数据讲解注解，每年10月中到年末，好意思股时常进展较好。1928年以来，标普500每年10月15日到12月31日的平均答谢率为5.17%，这意味着，到本年年末，标普将在本周一收盘快要5860点的基础高潮至6160点。

　　而1928年来的每个选举年，标普500从10月15日到12月31日的平均答谢率更是达到7.04%。以此估量，在本周一收盘的基础上，标普到本年底将涨至6270点。

　　换为纳斯达克100指数，1985年来，从10月15日到12月31日，该指数的平均答谢率为12.08%，以此估量，在本周一收盘的基础上，纳斯达克100到本年底将涨至22900点。不外，1985年以来的选举年，该指数10月15日到12月31日的进展不足非选举年，平均答谢率为7.29%。

　　1979年来，罗素2000指数从10月15日到12月31日的平均答谢率为7.92%，以此估量，在本周一收盘的基础上，该指数到本年底将涨至2425点。1979年以来的选举年，该指数10月15日到12月31日的平均答谢率更高，达到10.08%。

　　Rubner提到季节性年末高潮中的赢家，他指出，每年第四季度，周期性股票的进展时常优于扎眼性股票。他还提到一些影响阛阓的因素。其中，下周将是这个财报季的“超等碗”，因为约占标普500市值37%的身分股公司齐要发布财报。

　　Rubner的论说称，从资金流的角度看，好意思股正在干与一个积极的交游环境。进展之一是，高盛估算，上市公司的股票回购静默期将在10月25日截止。本年还是成为好意思股最大买家的上市公司将迎来一年中回购占比最高的两个月——11月和12月，展望回购界限可达60亿好意思元/日。高盛估算，11月和12月的回购践诺界限在一年中占21.1%。

　　另一个进展是，万圣节前，好意思股最大的卖家——共同基金渐渐退出。Rubner此前论说提到，本年10月是多半共同基金本财年的临了一个月。10月属于财年末可能令热点共同基金对价钱走势产生不利影响，概况还是产生不利影响，因为岁首于今进展欠安的基金可能因报税失掉而抛售，岁首于今进展优异的基金可能会减捏或赢利回吐。

　　本次论说中，Rubner称，财富价值所有这个词1.853万亿好意思元的756只共同基金齐是在2024年10月31日结束本财年。

　　此外，1996年以来的数据清晰，好意思国的家庭时常每年11月购买股票，11月流入股票共同基金和ETF的资金占比大增，在财富贬责总界限中的占比仅次于每年的1月和4月，而10月为资金流出。

　　对于11月将至的好意思国大选，Rubner论说称，大选结束后，11月的波动率将重置，可能会导致系统性战术（波动率铁心）和多贬责东说念主基金再行杠杆化，致使一些炒短线的契机想法YOLO心态会有积极的交游进展。

　　华尔街见闻最近提到，本月初公布的好意思国非农工作增长强盛，花旗论说合计，阛阓正再行聚焦再通胀预期，跟着好意思国大选周边，政事因素正渐渐成为影响阛阓的进攻变量，警惕特朗普胜选的影响。本次论说中，Rubner也提到，特朗普交游可能卷土重来，称高盛的交游台正在修起联系的最好实施有策动问题。这是新动向，扩大了股市的反弹。

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